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PolitiqueDébat La viabilité économique et juridique de l'annulation de la dette publique détenue par la banque centrale

Jean-Luc Mélenchon propose d'annuler une partie de la dette publique française

3 septembre 20269 rédactions
Mise à jour

Les oppositions institutionnelles et politiques se multiplient contre l'idée d'effacer les titres de dette publique détenus par l'institut d'émission.

L'essentiel

Pour préparer l'élection présidentielle à venir, Jean-Luc MélenchonQuicandidat à l'élection présidentielle défend l'effacement pur et simple de la part de dette publique nationale détenue par Banque de FranceQui, qui représente environ 18Le chiffrePart de la dette publique française détenue par la Banque de France3 rédactions · Le Monde, Challenges, HuffPost France % de l'ensemble. Cette initiative monétaire suscite immédiatement de vives oppositions techniques. Selon Joachim NagelQuiprésident de la Bundesbank, « Cela constituerait un financement monétaire des gouvernements, ce qui est interdit par les traités européens. » De leur côté, Plus de 100 économistesQuiéconomistes signataires d'une tribune de soutien appuient cette perspective pour transformer l'architecture macrofinancière continentale. Mais Jézabel Couppey-SoubeyranQuiéconomiste, maîtresse de conférences à Paris 1 Panthéon-Sorbonne et conseillère scientifique à l’Institut Veblen juge cette démarche unilatérale impossible, alors que Raphaël GlucksmannQuihomme politique estime qu'aucun consensus n'émergera face aux partenaires européens.

Jean-Luc MélenchonBanque centrale européenneBanque de FranceAnne-Laure DelatteXavier RagotAurélie Trouvé

Les chiffres

18 %
Part de la dette publique française détenue par la Banque de France

Comment on en est arrivé là

  1. 5 février 2021Plus de 100 économistes publient une tribune dans Le Monde pour soutenir l'annulation de la dette publique.2 rédactions
  2. 1er septembre 2026Le président de la Bundesbank Joachim Nagel fustige la proposition de Jean-Luc Mélenchon d'annuler une part de la dette publique.vous êtes ici · 2 rédactions
  3. 4 septembre 2026Les taux d’intérêt sur la dette publique française dépassent les 4% à la suite d'une hausse internationale.2 rédactions

Sur quoi les rédactions divergent

Les solutions

La viabilité économique et juridique de l'annulation de la dette publique détenue par la banque centrale

C'est une réforme politique légitime et nécessaire pour contourner les marchés financiers et réviser des traités européens dépassés.

  • Regards

    « Dans l’un et l’autre cas, il ne s’agit pas de proposition technique mais de réforme politique majeure pour la France et pour l’Union européenne. La différence entre ces propositions tient à la place et au pouvoir laissé aux marchés financiers. »

    La dette, un débat politique
Les principes

La légitimité de l'indépendance de la Banque centrale et des règles de non-financement monétaire

L'indépendance et les interdits budgétaires sont de simples conventions politiques révisables qui doivent céder face aux choix démocratiques.

  • Regards

    « Le débat sur la dette française mérite mieux qu’un sermon venu de Francfort. »

    🔴 SERMON DU JOUR

Clivage par bord politique

Vu de gauche

6 rédactions
En résumé

Cette proposition d'effacement de la dette constitue un récit politique séduisant pour l'opinion, mais elle demeure une illusion coûteuse incapable de s'affranchir des règles européennes ou des marchés financiers.

RegardsLevier politique légitime
La dette, un débat politique

Une formule incendiaire qui ne favorise guère la contre-offensive sur l’ampleur de la dette, fer de lance des Thatchériens français.

survolertoucher pour le coup de plume
Les 7 autres articles

Vu de droite

3 rédactions
En résumé

L'annulation de la dette publique constitue une imposture démagogique qui bafouerait l'indépendance de la Banque centrale européenne et risquerait de provoquer une dangereuse flambée d'inflation.